国家大基金投资半导体上市公司一览表

阿芯2018年3月20日
国家大基金注册资本:987.2亿人民币 一期总规模:1387亿元。国家大基金第二期筹资1500-2000亿元,IC设计投资比重将增加至20%-25%.

值此第二期基金即将启动投资之际,现将大基金投资半导体产业链上的上市公司一览表张贴如下。


国家大基金注册资本:987.2亿人民币 一期总规模:1387亿元。项目数量:有效决策超过62个项目,涉及上市公司24家(包括港股公司和间接投资公司)。投资比例:投资范围涵盖IC产业上、下游。制造、设计、封测、设备材料等产业链各环节投资比重分别是63%、20%、10%、7%。

中国半导体企业正处于起步成长阶段,由于产业链条较长,各个企业的需求千差万别。大基金根据企业自身情况,进行了针对性、差异化的支持,经过梳理,大基金的投资模式主要有以下几种方式:

一、跨境并购

国际并购方面,大基金主要采用“上市公司+PE”模式,其中长电科技和通富微电的案例最为经典。

长电科技:7.8亿美元收购星科金朋。星科金朋是球第四大封装测试厂,体量几乎是长电科技的两倍。2014年12月,长电科技与大基金、芯电半导体签署协议,先通过三级股权架构,获得大基金3亿美元助力完成收购,进晋全球半导体封装测试第三名。

通富微电:2016年10月,通富微电公告拟向大基金发行股份来收购所持有的富润达49.48%股权、通润达47.63%股权,交易对价为19.21亿元。这两家公司均为上市公司与大基金收购AMD苏州、槟城两家子公司而设置的持股平台,当时收购交易作价近4亿美元溢价约1倍,以切入世界先进芯片封测技术。根据协议,通富微电完成对通富超威苏州等资产收购后,大基金将所持的投资平台股权转换为上市公司股权。

二、定增

北方华创:借道定增积极介入七星电子,吸收合并北方微电子的重组。这两家公司原为国内排名前十的半导体设备厂商,其中北方微电子是国内半导体刻蚀以及淀积设备龙头企业。2015年12月26日,七星电子宣布发行股份吸收合并北方微电子,同时募集配套资金,通过定增引入大基金。2016年8月,七星电子完成重组,并更名为北方华创。

北斗星通:2015年9月,北斗星通发布定增预案,拟募资16.8亿元加码北斗低功耗、高精度芯片项目,其中大基金包揽大头,认购15亿元;2016年7月,北斗星通完成非公开发行,大基金持股11.46%。

三、协议转让

兆易创新:启迪中海等三家股东通过协议转让方式转让大部分股权,接盘方为大基金与陕国投·财富28号单一资金信托。其中,大基金共计受让兆易创新2229.5万股,占公司股份总数的11%。

汇顶科技: 2017年11月22日,股东汇发国际、汇信投资合计将所持6.15%股份转让给国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称“大基金”),交易完成后,大基金将成为公司持股5%以上前五大股东。本次转让价格以11月21日上市公司股票收盘价的九折为定价依据,最终协商为93.69元/股,交易作价约合28亿元,成为目前大基金斥资金额最大的协议受让。

四、增资

中国半导体企业正处于起步成长阶段,由于产业链条较长,各个企业的需求千差万别。大基金根据企业自身情况,进行了针对性、差异化的支持,经过梳理,大基金的投资模式主要有以下几种方式:

1、IPO前增资:

$国科微:2015年5月获大基金2亿元注资。2015年12月,国科微电子再获大基金2亿元增资,折合持有国科微1764.7万股。2017年7月上市后,公司股价累计上涨超7倍,最高涨至78.48元/股。

$长川科技:2015年6月,大基金参与长川科技第一次增资,以4000万元认缴新增注册资本571.52万股,今年上市后持股比例稀释为7.5%。

2、增资子公司:

中兴通讯:217年11月23日,中兴通讯发布公告,称国家集成电路产业投资基金股份有限公司24亿元注资中兴旗下子公司中兴微电子,占股24%。增资完成后,大基金将持有中兴微电子24%股权,中兴将持有68.4%股权,深圳市赛佳讯投资发展企业将持7.6%股权。

华天科技:2017年12月29日华天科技公告称,公司与国家集成电路产业投资基金股份有限公司签订增资协议,大基金拟出资5亿元对全资子公司华天科技(西安)有限公司(简称“华天西安”)进行增资,增资完成后大基金持有华天西安27.23%股权,公司持有华天西安72.77%股权。

五、设立合资公司

巨化股份:将联合国家集成电路产业投资基金公司及其他5家投资平台共同出资成立中巨芯科技,公司拟以货币方式出资39000万元,持股比例39%。公司联合大基金成立中巨芯发展电子材料,持股比例与大基金相同。

来源:多维eye的雪球原创专栏

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